AI 基建潮驱动下国产柴油发电机迎来千亿级市场机遇

  

  在全球 AI 资本开支迅猛上扬的浪潮中，AI 算力基建的投资力度不断加大，而智算中心（AIDC）的建设已成为 AI 基础设施的关键构成部分。据《天风证券 - 机械设备行业深度研究：AIDC 备用电源 ——AIDC 集中建设柴发机组需求空间高增，重视国内核心厂商 0~1 机会 - 250305》的研究显示，AI 数据中心对电力可靠性有着极高要求，通常会采用双路市电 + UPS + 柴油发电机的配置方案，这一需求正推动着柴发机组的市场需求呈现快速地增长态势。

  美国政府大力推动 “星际之门” 项目，计划在未来几年内，向 AI 基础设施领域投入 5000 亿美元。在中国，未来三年也将投入至少 5000 亿元用于智算中心的建设。与此同时，微软、亚马逊、谷歌、Meta 四大科技巨头，预计在 2025 年将在 AI 技术和数据中心方面投入超过 3000 亿美元。如此大规模的资本注入，为 AI 基建的发展注入了强大动力。

  经测算，在 2025 年、2026 年、2027 年，中国智能算力规模所对应的智算中心功耗，分别需要配置 6330 台、8912 台、12327 台柴发机组。若考虑到 2025 - 2026 年算力适度超前建设的因素，当前柴发机组的需求约达 5000 台，相比 2024 年增长显著。

  到 2024 年底，全球共有 5697 个公共数据中心，其中大型和超大型 IDC 占总数的 28%。预计到 2030 年，这一占比有望提升至 43%，电力总容量将超过 400GW。数据中心规模的持续扩张，进一步刺激了对柴发机组的需求。

  从 2015 年至 2023 年，全球柴发市场规模从 114 亿美元增长至 165 亿美元，年复合增长率（CAGR）为 4.7%。而在 2021 - 2023 年期间，增速进一步加快，CAGR 达到 9.8%，展现出强劲的发展势头。

  同一时期，中国柴发市场规模从 2015 年的 23 亿美元增长至 2023 年的 47 亿美元，CAGR 为 9.5%。尤其是在 2021 - 2023 年，CAGR 提升至 10.5%，中国市场在全球市场中的占比约为 28%，已成为全世界柴发市场的重要力量。

  ：包括康明斯、MTU、卡特等品牌，主要服务于高端市场，如数据中心、金融行业等领域，凭借其品牌影响力和技术优势占据高端市场份额。

  ：以潍柴、玉柴为代表，以及国产 OEM 厂商如泰豪、科泰、苏美达等。近年来，这一些企业市场占有率逐步提升，并于 2024 年开始成功进入数据中心供应链，展现出国产厂商的崛起之势。

  2024 年，潍柴重工首次中标中国移动柴发集采项目，成功进入大型 IDC 市场，这标志着其在大型数据中心领域实现了从无到有的突破，为后续市场拓展奠定了坚实基础。

  玉柴国际通过与 MTU 合资，开展高端大功率发动机的生产。凭借合资带来的技术优势和资源整合，逐步在数据中心市场中拓展业务，提升自身在该领域的市场份额。

  动力新科依托上海菱重的技术上的支持，顺利进入数据中心柴发供应链。借助合作方的技术力量，实现了产品的技术升级和市场准入，开启了在数据中心柴发市场的征程。

  大缸径柴油机，即缸径大于 150mm、功率在 560kW 以上的柴油机，长期以来被卡特、康明斯、约翰迪尔、三菱等国外品牌所垄断。全球大缸径市场容量大约在 15 - 20 万台左右，2020 年市场规模高达 1600 亿元，产品均价约为 110 万元。这一高端市场长期被国外品牌主导，国内企业面临巨大挑战。

  2009 年，潍柴成功收购法国博杜安，借此掌握了大缸径发动机技术。从 2019 年至 2022 年，其大缸径产品销量从 2800 台增长至 8800 台，销售额从 7.8 亿元增长至 29.5 亿元，毛利率维持在 40% - 50%。潍柴的这一突破，不仅提升了自身在大缸径柴机市场的竞争力，也为国产替代提供了成功范例。

  ：长源东谷（603950.SH）作为缸体生产的重要企业，在国产零部件供应中发挥着关键作用。

  ：天润工业（002283.SZ）专注于曲轴生产，是国产曲轴领域的重要供应商。

  ：威孚高科（000581.SZ）在燃喷系统方面具备领先技术，为国产柴发零部件的国产化进程贡献力量。

  康明斯、MTU、卡特等国际大品牌订单出货比超过 1.3，2025 年订单覆盖率超过 44%。这表明国际有突出贡献的公司订单充足，但也面临着产能紧张的问题，其产能扩张优先供应本土市场。

  由于国际龙头产能紧张且供应策略偏向本土，国产原装和 OEM 厂商迎来了绝佳的发展机遇，有望加速进入数据中心供应链，实现市场占有率的快速增长。

  AI 基建潮正推动柴发机组需求快速地增长，预计 2025 - 2027 年，中国智能算力规模对应的智算中心功耗需配置柴发机组数量分别为 6330 台、8912 台、12327 台。当前国际有突出贡献的公司订单饱满、产能紧张，为国产原装和 OEM 厂商创造了发展契机。潍柴、玉柴等国产厂商已在大缸径柴机领域取得突破，长源东谷、天润工业等零部件企业也受益于国产替代进程。投资的人可着重关注具备涨价能力的国产原装 / 合资品牌、国产 OEM 厂商以及核心零部件供应商，同时需重视相关风险因素，以做出合理的投资决策。

  近日，非常关注的山西“订婚案”二审公开宣判，“驳回上诉，维持原判”的裁定引发广泛讨论，中国妇女报连发三篇评论文章。

  随着中美贸易冲突的升级，两国之间大宗商品的贸易流向正逐渐发生明显的变化：以大豆为例，分析人士指出，巴西有望进一步巩固中国最大大豆进口来源国的地位。美国大豆种植户警告，美国大豆可能将永远失去中国市场。

  AG600是我国大飞机家族三兄弟之一，另外两兄弟是C919和运-20，这三兄弟术业有专攻，C919负责商业载客飞行、运-20负责战略作战运输，AG600则负责应急救援。自2016年总装下线飞机历经十年技术攻关与试飞验证，已成为航空强国的标志性成果。

  新华社北京4月23日电 美国国务院全面重组计划公布，将大幅裁员；“信号门”持续发酵，国防部内部震荡不断；政府效率部负责人马斯克说将减少管理该机构的时间，多关注特斯拉……近期，美国联邦政府可谓新闻不断，争议和批评声此起彼伏。

  浙江宁波慈溪是我国三大家电生产基地之一，其中出口美国的占比约16%。慈溪一家家电企业负责人和记者说，他们跟美国客户签署协议时，对方支付了30%的定金；而同规格洗衣机、冰箱的零部件通用性很强，能达到70%。因此，即便美国客户违约，他们也可将产品重新翻包后再次销售。

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  常言道害人之心不可有，可广东某冷库上演的惊魂一幕，却让这句老线日，监控镜头记录下比悬疑剧更荒诞的场景：一个穿着黑色工装的姑娘毫无防备地推开冷库门，殊不知等待她的不是冰凉的货物，而是同事精心设计的生死玩笑。