重庆机电股价飙涨逾25%AI的止境是电力！

  微软CEO纳德拉日前与OpenAI CEO奥特曼一起指出：当时AI职业面对的最严峻的问题并非算力过剩，而是缺少满足的电力来支撑一切GPU运转。

  这句话，不只提醒了AI工业高质量开展的中心对立，更点着了长时间资金商场对电力基础设施板块的热心。

  申万宏源发布研报称，依据康明斯估计，全球数据中心发电机商场空间将从2023年的60亿美元增至2026年90亿美元、2030年120亿美元。海外AI数据中心（AIDC）的建造浪潮早于且规划远大于国内，其对备用电源的需求是数倍于国内商场的刚性存在。

  在此布景下，港股商场的重庆机电（今天体现有目共睹。11月6日，该公司放量大涨25.86%，创十余年新高，现在报2.19港元/股，市值达80.69亿港元。

  材料显现，重庆机电与康明斯协作建立重庆康明斯（重庆机电持有50%股权），重庆康明斯专业出产柴油发动机和天然气发动机，渐渐的变成了国内抢先的大马力发动机制作企业。

  柴油发动机和AI开展密不可分。AI数据中心遍及选用市电+UPS+柴油发电机组供电架构，UPS完成毫秒级切换应对短时中止，柴发机组则供应长时间继续供电，两者功用互补，一起构成数据中心安稳运转的中心备电保证。

  我国现行设计规范首要遵从《数据中心设计规范GB50174-2017》，其间柴发机组为强制装备的冗余备用电源。高端数据中心所用柴发机组价值量高，约占全体CAPEX的7%-10%。

  方正证券估计，跟着AIDC出资继续添加，未来三年AIDC柴发商场规划将从2024年的86亿元增至2027年的400亿元以上，年均增速超68%。该行还指出，契合规范要求大功率柴发国内供应存在十分显着缺口，国产厂商有望凭仗归纳优势快速提高商场份额。

  浙商证券亦指出，柴油发电机组是数据中心电力系统建造必备的备用电源。跟着全球AI算力中心建造加快，高性能、高可靠性柴发机组的需求迎来迸发式添加。

  此外，重庆机电旗下的日立动力主运营务为电网变压器等，这关于电网建造及安稳运转具有极端重大意义。多重要素的叠加，或许也是重庆机电股价飙涨的首要原因。

  成绩层面，重庆机电2025年上半年运营总额约46.58亿元(人民币，下同)，同比添加9.2%；公司毛利同比上升约10.4%。叠加重庆康明斯和日立动力在大马力发动机和特高压职业的运营盈余，公司股东应占赢利达4.16亿元，同比添加53.8%。

  有剖析指出，重庆机电主业盈余才能稳健提高，后续跟着AI基建的发展，公司成绩空间有望继续翻开。这家看似传统的机电制作企业，正凭仗其在大马力发动机范畴的深沉堆集，以及变压器范畴的竞争力，悄然站上了AI基础设施建造的风口。

  世界动力署猜测，2030年全球数据中心电力需求将达945太瓦时，堪比日本全国年度用电量，其间AI算力是中心驱动力。美国商场更显急迫，OpenAI直言当时电网已不堪重负，呼吁每年新增100吉瓦发电容量，而其2024年实践新增仅51吉瓦，供需缺口继续扩展。

  华泰证券着重，AI叙事对美国电力系统建造再加快具有拉动效果，猜测美国短期将推延煤电退役并添加光储、SOFC、中期全面建造大型燃机、长时间建造核电，看好这一过程中，电新板块各细分标的有望百家争鸣。

  瑞银最新发布的研报抛出重磅结论，未来十年，我国最值得押注的赛道或许不是AI，而是电力。该行猜测2028—2030年我国电力需求年增速将飙升至8%，标志着国内电力职业将进入继续5—10年的超级周期。这一判别并非短期方针影响下的概念炒作，而是需求迸发、供应重塑与方针托底构成的基本面共振。