国泰君安：数据中心建造提速 高功率柴发迎供需缺口

  智通财经APP得悉，国泰君安发布研报称，获益国内AIDC及数据中心建造继续高景气，高端柴油发电机需求高增。数据中心配电体系要求严厉，高等级数据中心需强装备用电源，其间柴油发电机为最干流备用电源装备，功能等级要求高。当时数据中心用高功率柴油发电机仍由海外企业主导，发动机为中心零部件。海外厂商事务订单继续高增，但扩产发展较慢，扩产进程遍及遭到发动机工业特有的杂乱供应链限制。当时高功率柴发已现求过于供，供应链有望敞开提价趋势，全球供应链动摇催生国产品牌开展机会。

  数据中心配电体系要求严厉，高等级需强装备用电源。备用电源是保证A级数据中心正常运转的必要条件，其间柴油发电机为最干流备用电源装备，功能等级要求高。获益当时国内AIDC及数据中心建造继续高景气，高端柴油发电机需求高增。咱们测算2025年国内数据中心用柴油发电机商场将达91亿元，同比增加50%以上，估计至2028年商场空间将达181亿元，3年CAGER达26%。

  数据中心用高功率柴油发电机仍由海外企业主导，其间发动机是柴油发电机中心零部件。AIDC用高功率柴油发电机组功率一般为1.8-2MW，首要选取国外进口大型外资企业的产品。现在全球AIDC用柴油发电机龙头首要为康明斯、MTU、卡特彼勒、三菱等，国内柴油发电机组头部OEM厂商首要为科泰电源、潍柴重机、豪泰科技以及苏美达等，柴油发动机制造商为潍柴动力、玉柴世界等。

  获益数据中心需求迸发，海外厂商如康明斯等电力体系事务收入和利润率继续高增。但海外厂商扩产发展较慢，扩产进程遍及遭到发动机工业特有的杂乱供应链限制。当时高功率柴发已现求过于供，供应链有望敞开提价趋势。全球供应链动摇有望催生国产品牌开展机会。发动机方面，国产柴油发动机技能打破加快赶超世界水平；发电机组方面，头部OEM企业强化与海外发动机厂商协作保供，亦有望获益供需发展带来盈余提高。