每周股票复盘：中航重机（600765）燃气轮机收入过亿

  

  截至2025年11月21日收盘，中航重机（600765）报收于16.05元，较上周的16.72元下跌4.01%。本周，中航重机11月17日盘中最高价报17.1元。11月21日盘中最低价报16.04元。中航重机当前最新总市值250.95亿元，在航空装备板块市值排名12/46，在两市A股市值排名718/5167。

  来自机构调查与研究要点：中航重机燃气轮机业务2025年前三季度收入过亿元，客户涵盖GE、西门子能源等国际龙头。

  来自机构调查与研究要点：公司已为东方空间“引力一号”、星际荣耀卫星支架等多型商业火箭供应关键锻件。

  来自机构调查与研究要点：中航重机布局微通道液冷换热器，已在风电、新能源等领域实现应用验证。

  来自公司公告汇总：中航重机2025年第五次临时股东会审议通过修订公司章程，获有效表决权三分之二以上通过。

  董事长冉兴向投资者概述公司核心发展的策略，详解了公司国际业务拓展、技术创新推进的情况。公司将依靠持续技术创新与产品、服务的品质升级，保障长期稳健增长。

  在商业航天领域，中航重机积极把握我国商业航天快速地发展的战略机遇。公司依托在锻造、铸造、液压及环控等核心基础制造领域的深厚积淀，已深度参与国内商业航天产业链配套。旗下重机宇航深耕商业火箭锻件市场多年，已为东方空间“引力一号”、星际荣耀卫星支架、星河动力“谷神星”、九州云箭发动机等多型商业火箭稳定供应关键锻件；安吉精铸则聚焦发动机高温结构件，五年来持续为蓝箭航天“天雀12”发动机、东方空间“引力一号”等提供高性能铸件。目前，公司已形成覆盖主流商业火箭企业的锻铸配套能力，初步构建起面向商业航天的专用基础结构件供应体系。

  中航重机将民用航空业务作为“十五五”期间战略增长的重要引擎，全面融入国产大飞机产业链和全球航空转包体系。公司紧抓民机规模化交付与新型型号研制的历史机遇，依托在航空锻造、精密铸造及液压环控领域的核心能力，持续拓展与波音、空客、赛峰、罗罗等国际主机厂的转包合作。未来，公司将通过打造专业化民机配套基础结构件平台，推动产研协同，加快贵阳航空产业园等重点项目建设；同时强化智能制造与数字化赋能，构建覆盖“设计—制造—交付—维保”的全生命周期服务体系，力争到“十五五”末打造成为具有全球竞争力的民用航空基础结构件核心供应商。

  中航重机在燃气轮机业务领域依托其在锻造、铸造及液压环控方面的深厚积淀，积极拓展国内外市场并取得了显著成果。截至2025年第三季度末，公司燃气轮机业务实现总收入过亿元，其中国际市场主要客户包括GE、贝克休斯和西门子能源等国际有名的公司，在全球市场有巨大的发展机遇，通过技术创新和产品布局全面化，利用航空发动机技术同源性优势，快速响应市场需求。面对未来，中航重机具有非常明显的增量开发潜力，抓住国内燃机市场迭代加速的趋势，进一步融入燃机供应链配套体系。此外，全球燃气轮机产业链龙头产能紧张也为国内厂商提供了宝贵的切入机会，中航重机有望借此机遇提升在全球供应链中的地位，扩大市场份额。

  中航重机积极布局高端热管理前沿领域，已成功切入微通道液冷换热器市场。该产品作为高功率密度电子设备、数据中心、新能源汽车及航空航天等领域的关键热控部件，技术门槛高、国产化需求迫切，全球市场规模持续迅速增加。公司依托旗下永红换热公司在环控系统多年积累的精密制造、高温合金焊接及流体控制技术优势，已完成微通道液冷换热器的工程化开发和样品交付，具备从结构设计、仿真优化到钎焊集成的全链条研制能力。目前，相关这类的产品已在风电、新能源、医疗等部分民用高端装备领域实现应用验证，并正积极地推进与头部数据中心企业及新能源车企的技术对接与资质认证。随国家“东数西算”战略推进和高算力芯片功耗攀升，液冷散热渗透率加速提升，公司有望凭借先发技术优势和航空级质量体系，在这一高成长性赛道中打造新的业绩增长点。

  北京市嘉源律师事务所出具法律意见书，确认中航重机股份有限公司2025年第五次临时股东会的召集、召开程序、出席会议人员资格、召集人资格、表决程序及表决结果均符合有关法律和法规及公司章程的规定。本次股东会审议通过了关于聘请2025年度审计机构的议案和修订公司章程的议案，其中修订公司章程为特别决议议案，已获得出席股东所持有效表决权的三分之二以上通过。

  中航重机于2025年11月17日在贵阳召开2025年第五次临时股东会，出席会议股东及代理人共767人，代表股份453,660,557股，占公司有表决权股份总数的29.0148%。会议由董事长冉兴主持，表决方式符合《公司法》及《公司章程》规定。会议审议通过《关于聘请2025年度审计机构的议案》和《关于修订的议案》，其中修订公司章程为特别决议议案，获得有效表决权三分之二以上通过。北京市嘉源律师事务所对本次会议进行见证，认为会议召集、召开程序、参会人员资格及表决程序合法有效，表决结果合法有效。

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